Инвестируй вместе с Geeko

Geeko - личный финансовый помощник инвестора.
Аналитика, новости, портфель,
гайды и другие аналитические инструменты

Получай новости от Geeko

Будь в курсе мировых событий и отслеживай финансовые новости в интересующих секторах, получай ежедневные рассылки в мессенджере

Анализируй вместе с Geeko

Рынок ценных бумаг динамичен и все время меняется. Отслеживай любые изменения, проводи анализ, прогнозируй и выбирай пути инвестирования

Создавай собственный портфель

Создавай свои портфели, наблюдай за ними и отслеживай изменения

Гайд для инвесторов

Прокачивай навыки инвестора в Гайд и изучай принципы инвестирования простым и понятным языком
Назад

Авторизация

Выполните действие в WhatsApp
для получения доступа

Предыдущий урок
Урок 5

Фонды (ETF, ПИФы и биржевые ноты)

Сегодня наша тема – различные фонды. И мы рекомендуем особенно внимательно к ней отнестись, потому что представленные ниже инструменты, на наш взгляд, наиболее оптимальны для новичков на бирже

Что вы узнаете сегодня:

1. Что такое ETF и какие бывают фонды

2. Что такое ПИФы и как они работают

3. В чем разница между ETF и ПИФом

4. Плюсы и минусы фондов

Что такое ETF?

Начнем издалека. Допустим, вы очень хотите купить мировые акции или облигации Nike, Starbucks, Netflix, Apple, Facebook и прочее. Это бренды, которые вы любите, пользуетесь ими или считаете, что за ними будущее. Если вы счастливый обладатель нескольких десятков сотен тысяч долларов, поздравляем, вы вполне способны их приобрести. Так, например, стоимость одной акции Amazon на февраль 2021 года составляет $3 277, booking – $2 190, Google – $2 090, Tesla – $816. Но если вы, как и большинство, инвестируете с небольших сумм, то для вас единственный выход – ETF.

Exchange Traded Funds (ETF) – это биржевые инвестиционные фонды, которые создают готовые портфели ценных бумаг. В первом шаге мы уже немного рассказывали о них и проводили аналогию с салатом оливье, для приготовления которого нужно купить картошку, колбасу, огурцы и горошек, что выходит ощутимо по деньгам. А можно пойти более дешевым путем и взять 100 граммов на развес в супермаркете.

Так вот, ETF – это готовый салат из супермаркета. Фонд сам покупает дорогие акции или облигации компаний, а потом «дробит» их на множество собственных акций и облигаций и продает на развес. Если фонд владеет 1% акций крупных компаний США, то вы владеете 0,001% этих акций. Поэтому, если вы чувствуете нестерпимое желание дать взаймы Илону Маску, но не имеете возможности приобрести его облигации, купите облигации ETF, в которые входит Tesla.

Какие бывают фонды?

Фонды могут быть самыми разными. Наиболее распространенные из них – фонды акций и фонды облигаций. Существуют ETF, которые могут состоять одновременно из акций и облигаций в определенных пропорциях. Бывают фонды, которые вкладываются только в золото или недвижимость. В портфелях ETF сидят бумаги десятка, а то и сотен компаний. Все они чем-то объединены.

Например, есть энергетический, медицинский, технологический, косметический ETF и прочее. Есть ETF, ориентированные на индекс. Самый известный фонд SPDR ориентируется на индекс S&P 500, включающий в себя 500 лучших компаний США из разных отраслей. Если покупать хотя бы по одной акции всех этих компаний, потребуются миллионы долларов. А так – их ETF стоит около $400. Уже гораздо доступнее, да?

Существует и отечественный ETF – FinEx FFIN Kazakhstan Equity, который включает в себя акции казахстанских компаний: от национальных «Казатомпрома» и «Казахтелекома» до частных Kcell и Банка ЦентрКредит. Цена одного ETF – около 1 500 тенге.

Что такое ПИФ?

Представьте фонд, который собирает инвесторов и вкладывает их деньги не по отдельности, а коллективно. Так работает паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

У него общий портфель, в который могут входить самые разные инструменты: акции, облигации, недвижимость, депозиты и прочее. Можно купить долю в портфеле – это называется пай. Пай можно продать, купить или заложить. В идеале его цена растет с каждым днем. Через какое-то время вы погашаете пай дороже, чем приобрели, и получаете доход.

Инвестор доверяет свои паи специалистам управляющей компании, и те в свою очередь делают все, чтобы увеличить прибыль. Для начинающих инвесторов плюс ПИФов в том, что они могут не разбираться в тонкостях, а доверять управление своими активами профессионалам. Минус же в том, что доходность по ПИФам никто не гарантирует. Впрочем, на бирже почти никто ее не гарантирует.

Как работают ПИФы?

Управляющая компания собирает средства, выбирает стратегию и занимается оперативным управлением. ПИФ может инвестировать в акции или облигации, IPO или специализироваться на ценных бумагах отдельной отрасли (например, инвестициях в драгоценные металлы).

По данным Нацбанка, в 2021 году в Казахстане было зарегистрировано 35 паевых инвестиционных фондов, находящихся под управлением 13 компаний. Из них 1 открытый, 14 закрытых и 20 интервальных ПИФов.

В чем разница между открытыми, интервальными и закрытыми ПИФами?

Открытые фонды

Их паи вы можете покупать и погашать каждый рабочий день. Деньги за погашенные паи поступят на ваш счет не сразу, а через несколько дней.

Интервальные фонды

Купить и продать паи можно только в конкретные промежутки времени, как правило, несколько раз в год.

Закрытые фонды

Купить паи можно только при формировании фонда, а продать – только когда фонд закрывают. Открытые фонды инвестируют, как правило, в ликвидные активы, то есть те, на которые всегда есть спрос. А интервальные и закрытые фонды – в менее ликвидные. Рисков больше, но и прибыль может быть выше.
В чем разница между ETF и ПИФом?

Инвестор ПИФов не знает, какие именно активы и в каких пропорциях находятся в паевом фонде в данный момент. ПИФы покупают акции и облигации по своему усмотрению. Логика простая: доверьтесь профессионалам, они лучше знают. Управляющий ПИФом может предоставлять отчетность раз в квартал, ETF же делает это ежедневно, еще и публикует расчетную стоимость активов «внутри дня». Инвестор ETF в любой момент может посмотреть состояние активов фонда и его реальную стоимость.

Также существует разница в комиссиях за управление и сделки – ПИФы обходятся дороже на несколько процентов. Кроме того, покупка и продажа ETF осуществляется проще: по телефону или через приложение брокера. Чтобы купить или погасить пай ПИФа, нужно ехать в управляющую компанию.

Биржевые ноты

Кроме ПИФов и ETF есть еще один инструмент, который доступен казахстанцам – ETN.

Биржевые ноты (Exchange Traded Note) – это необеспеченные долговые обязательства, которые выпускают банки или другие финансовые организации. Стоимость ETN привязана к цене какого-либо актива. Когда цена актива, на котором основана нота, растет – поднимается и цена ноты. И наоборот, падает в цене актив – дешевеет нота.

Главное отличие между ETN и ETF в том, что инвестор ETF при банкротстве фонда может претендовать на определенную долю тех активов, с которыми работал фонд. ETN же не покупает базовый актив, поэтому очень важно обращать внимание на надежность и платежеспособность эмитента.

Биржевые ноты в Казахстане появились в 2019 году благодаря AIX (Astana International Exchange), а в конце 2020 года столичная биржа создала приложение для начинающих инвесторов Tabys. Через приложение на данный момент можно приобрести 9 биржевых нот. Их основной актив определяется по названию.

золото;

акции 500 крупнейших компаний США;

облигации компаний США;

нефть Brent;

ноты Казначейства США;

дивидендные акции США;

купонные облигации США;

акции развивающихся рынков;

облигации развивающихся рынков.

Ноты в приложении можно покупать и продавать. Так как ETN созданы для розничных инвесторов, стоимость их небольшая: от $5 до $35 за одну ноту. При этом доходы от инвестиций в инструменты AIX освобождаются от налогообложения. Что касается доходности, то она полностью зависит от актива.

Например, из-за кризиса в нефтяном сегменте в прошлом году биржевая нота «нефть Brent» за 9 месяцев просела более чем на 40%. А вот ETN с привязкой к индексу S&P 500, наоборот, показал долларовую доходность выше 13% за неполный год.

Какие плюсы у фондов?

Диверсификация.

Вы же помните золотое правило фондового рынка? Не кладите все яйца в одну корзину! В случае с фондами это еще и двойная диверсификация, потому что сам инструмент построен на том, что распределен на ценные бумаги множества компаний. Если акции одной компании подешевеют, то другие ее подстрахуют, поэтому сильного падения вы не ощутите.
Но помните! Фонды не гарантируют безопасность. Иногда случаются кризисы, и тогда большинство акций падает, что сказывается на стоимости фондов.

Низкий порог входа.

Об этом преимуществе мы рассказывали выше. За пакет акций и облигаций можно заплатить в сотни раз меньше, чем если покупать каждую ценную бумагу по отдельности.

Простота.

Не нужно тратить время на выбор отдельных бумаг – вы инвестируете сразу в готовый набор. А еще благодаря фондам можно вложиться в акции компаний со всего мира.

Дивиденды.

Фонд получает дивиденды и купоны от акций и облигаций, которыми владеет. В основном фонд использует эти деньги, чтобы купить дополнительные ценные бумаги, и тогда цена акций самого фонда дополнительно растет: на каждую акцию теперь приходится больше ценных бумаг. Но некоторые фонды не используют доход для покупки активов, а выплачивают дивиденды инвесторам.
Какие минусы у фондов?

Отсутствие гарантий.

Никто не может гарантировать доходность фондов. Инвестиции – это риски. Но вероятность заработать на фондовом рынке все же больше.

Потенциальная доходность ниже, чем у акций.

Это обратная сторона диверсификации. Меньше рисков – меньше возможностей заработать. Но для новичков мы рекомендуем эту стратегию. Когда окрепнете и станете лучше разбираться в инвестициях, можно позволить себе больше рисков, пока же присматривайтесь к более «спокойным» инструментам.

Комиссии.

Не нужно ждать от фондов благотворительности, они зарабатывают на комиссиях. В ETF комиссия «вшита» в цену самой акции фонда. В ПИФах ее оплачивают отдельно. При покупке ETN до 30 июня 2021 года приложение Tabys не берет никаких комиссий. После этой даты за каждую покупку или продажу будет взиматься комиссия в размере 0,5% от суммы сделки.
Итоги урока:

Фонды являются оптимальным путем для начинающего инвестора. Это возможность вкладывать в крупные компании, при этом оперировать незначительными суммами. Можно собирать тематический портфель ETF, это наиболее простой путь для инвестора. Выбирайте направление и вкладывайте деньги. Можно воспользоваться паевым инвестиционным фондом. Этот путь для новичков, которые пока не хотят или не могут разобраться во всех тонкостях инвестирования в фонды и доверяют дело профессионалам.

Плюсы инвестирования в фонды в том, что это просто, понятно, низкий порог входа, есть возможность получать дивиденды. Но и никто не может гарантировать доходность, это всегда риск, и нужно следить за изменениями на рынке. В любом случае это отличный путь и опыт для инвестора. Многие останавливаются именно на инвестировании в фонды.

Урок 6

Криптовалюта

А теперь перейдем к одному из самых нашумевших и неоднозначных инструментов на фондовом рынке – криптовалюте.