Инвестируй вместе с Geeko

Geeko - личный финансовый помощник инвестора.
Аналитика, новости, портфель,
гайды и другие аналитические инструменты

Получай новости от Geeko

Будь в курсе мировых событий и отслеживай финансовые новости в интересующих секторах, получай ежедневные рассылки в мессенджере

Анализируй вместе с Geeko

Рынок ценных бумаг динамичен и все время меняется. Отслеживай любые изменения, проводи анализ, прогнозируй и выбирай пути инвестирования

Создавай собственный портфель

Создавай свои портфели, наблюдай за ними и отслеживай изменения

Гайд для инвесторов

Прокачивай навыки инвестора в Гайд и изучай принципы инвестирования простым и понятным языком
Назад

Авторизация

Выполните действие в WhatsApp
для получения доступа

Предыдущий урок
Урок 9

Риски

Если вы сейчас полны энтузиазма и вам срочно хочется начать инвестировать, то меньше всего нам хотелось бы вас останавливать, но мы обязаны поговорить о рисках

Что вы узнаете сегодня:

1. Почему любые инвестиции - это риск

2. Что инвестор получает за риски

3. Узнайте, какой вы инвестор

4. На что должен обращать внимание инвестор


Любые инвестиции – это риск

Да, к сожалению, это правда. Даже менее рискованные инструменты все равно подвержены риску. Например, депозит в банке. Помните ситуацию с «Банком Астаны» в 2018 году? Тысячи людей внезапно остались без своих денег. Банк лишился лицензии, и начались долгие месяцы ожидания, пока выплаты на себя не взял другой банк.

Кроме того, люди, у которых были депозиты с суммой свыше 10 млн тенге, потеряли часть своих вкладов, потому что они не застрахованы Казахстанским фондом гарантирования депозитов. А ведь казалось, депозит в банке – что с ним может случиться? На самом деле многое: от закрытия банка до девальвации в стране, когда ваши сбережения в национальной валюте разом уменьшаются.

Нужно ли теперь всего бояться и держать деньги под подушкой?

Нет. Потому что таким образом вы еще больше подвергнете их риску: от инфляции до грабежа. Чтобы прервать этот замкнутый круг, остановитесь и выдохните. Риск – часть нашей жизни, от которой никуда не деться. Нам остается принять это и постараться действовать умнее. Например, диверсифицировать наши активы. Мы напоминаем об этом, чтобы у вас записалось на подкорку – диверсификация снижает риски. Если ваш депозит пока недоступен, потому что у банка отобрали лицензию, вас выручат инвестиции. Они тоже рисковые, но можно диверсифицировать ваш портфель, где что-то да и принесет вам прибыль.

Премия за риск

Есть и другая сторона риска. Именно высокий риск способен принести высокую доходность. Это как в казино. Одно дело, когда вы сделали много ставок и ждете, когда какая-то из них выиграет. Или ставите все фишки на одно число, и в случае победы вас ждет баснословная сумма. Велика вероятность, что вы проиграете, но вместе с тем всегда есть шанс, что выиграете. Это и есть премия за риск.

Если вам нужна стабильность, вы покупаете менее рискованные инструменты, но получаете по ним меньший доход. Если вы готовы рисковать, то покупаете более рискованные инструменты, и это может принести больший доход. А может не принести. Или принести убыток. Чем выше риск, тем выше возможный доход. Но ключевое слово здесь – возможный.

Какой Вы инвестор?

Представьте, что вы купили две акции – синюю и красную, заплатив за каждую по 1000 тенге, и продержали их в течение года. К концу года каждая из акций стоит 1100 тенге.

Что мы видим?

Если вы год не заглядывали в свой портфель, то для вас обе акции показали одинаковую доходность. Но посмотрите, какой путь они проделали за это время. Синяя акция медленно, но верно все время росла, зато красную «колбасило» всю дорогу. Именно здесь можно увидеть, какая из акций рискованная. У красной высокая волатильность.

Волатильность – это изменчивость цены. Резкое падение или рост цены обычно приводит к росту волатильности. А когда цена долго колеблется вокруг определенной отметки, волатильность снижается. Считается, что акции – высоковолатильный инструмент, и опытные трейдеры пытаются заработать на этом.

Видите, что в какой-то момент стоимость красной акции поднялась до 1 200 тенге (20%), но никто не может предсказать, что будет дальше. Пойдет ли цена еще вверх, а значит – можно попробовать заработать еще больше, или рухнет вниз? Вы бы сами какую выбрали акцию: спокойную синюю или буйную красную?

Узнать, какой вы инвестор - можно попробовать через анкетирование. В интернете есть множество тестов для определения терпимости к риску. Попробуйте, например, вот этот assetallocation.ru

Но устойчивость к риску – это всего лишь ваш психологический портрет. На формирование портфеля больше влияют ваш капитал и финансовая цель. Потому что по характеру вы можете быть «дерзким, как пуля резким», но имеющиеся финансы и цель обновить машину через 2 года могут заставить вас покупать только государственные облигации.

Но если вы молоды и рассчитываете на долгосрочные инвестиции, то потенциал приемлемого риска для вас становится выше. Он рассчитывается, исходя из ваших индивидуальных данных. Канадский консультант по инвестициям Кен Хокинс в своей статье приводит забавную аналогию на тему потенциала приемлемого риска для каждого персонажа «Симпсонов».

Давайте посмотрим на трех разных инвесторов, каждый из которых видит падение стоимости своего портфеля на 50%.

К. Монтгомери Бернс – Мистеру Бернсу более 100 лет, и он заработал миллиарды, будучи промышленным магнатом в атомной энергетике. Согласно Forbes, его состояние оценивается в 16,8 миллиарда долларов.

Гомер Симпсон – Гомеру далеко за тридцать, он работает инспектором по охране труда на атомной станции мистера Бернса. У него есть семья, которую нужно содержать, и он медленно приближается к пенсии. На данный момент его пенсионный портфель составляет $100 000.

Барт Симпсон – В 10 лет Барт находится в самом начале своего инвестиционного пути. Недавно он выиграл $500 в лотерею. Эти $500 и есть его текущее состояние.

Потеря в 50% приведет к падению состояния мистера Бернса до ничтожных 8,4 миллиарда долларов. Хотя Бернс, несомненно, был бы возмущен такой потерей, 8,4 миллиарда долларов все же достаточно, чтобы купить ему все чесалки для спины из слоновой кости, которые ему когда-либо понадобятся.

Барт тоже способен перенести 50% финансового удара. У него есть много лет, чтобы продолжать копить и инвестировать, прежде чем ему нужно будет думать о пенсии. И у того, и у другого есть достаточный потенциал приемлемого риска.

Гомер, однако, не может позволить себе потерю в 50%. Даже если он может быть более чем готов психологически рискнуть всем на фьючерсах или другой столь же рискованной инвестиции. У него есть семья, которую нужно содержать, и до пенсии осталось меньше двух десятилетий. Падение стоимости его портфеля на 50% было бы для него катастрофой! Потенциал приемлемого риска мистера Гомера очень ограничен.

На что должен обращать внимание инвестор?

Существует множество теорий и формул, как рассчитать риск. Мы не будем сейчас на них останавливаться и дадим общие советы, на что должен обратить внимание инвестор. Помимо диверсификации, вы же помните, что в инвестициях большую роль играет горизонт инвестирования? Чем больше у вас времени, тем больше возможности заработать.

Если взять данные по годовой доходности рынка США с 1872 года, то можно увидеть, что, несмотря на общий рост, который демонстрировал фондовый рынок Штатов в ХIХ веке, шансы потерпеть убытки с интервалом времени в один год все же были довольно высоки. Среднегодовая доходность всех однолетних периодов с 1872 года составила 8,7% при достаточно больших колебаниях – от -37% до + 53%.

Это большая волатильность. Но чем больше интервалы времени (5, 10 и 20 лет), тем интервалы с отрицательной доходностью встречаются реже. В итоге любой из 20-летних промежутков времени принес инвестору положительный доход, начиная с 1872 года. Поэтому инвестиционный горизонт разумного инвестора на фондовом рынке составляет 10+ лет.

Предсказать, будет рынок расти или падать в следующий день, месяц или год, невозможно. Инвестиции на короткие интервалы времени и прогнозы доходности ничем не отличаются от игры в казино. При этом инвестор должен помнить и понимать, что статистика портфеля работает с данными в прошлом, а не в будущем. Нет никакой гарантии, что эффективное распределение активов последних 10 лет будет таким же и в следующем десятилетии. Доходность может быть меньше, но прелесть в том, что может быть и гораздо выше.

Итоги урока:

Риски - это неизбежный спутник любого инвестора. Но если бы их не было, любой инвестор просто не понимал бы сути продаж, а инвестировать смог бы любой желающий. Однако риск не несет негативного окраса. Конечно, можно потерять весь капитал или значительную его часть, но есть и вторая сторона медали - это высокая доходность, связанная с рисками.

Есть простая формула: чем выше риск, тем выше доходность. Дальше - только холодный ум, расчеты и последовательность. Никаких надежд на случай или удачу. Только четкий план действий. Так инвестор может играть на биржах, выбирая различные стратегии и пути для успешных торгов.

Урок 10

Как инвестировать системно

Мы подошли к заключительному шагу для начинающих инвесторов. Надеемся, что разбуди вас ночью, вы сможете рассказать, чем отличаются акции от облигаций, что такое ETF и ПИФы, но самое главное – в каком бы вы ни были состоянии, в богатстве или бедности, в болезни или здравии, в горе или радости, вы сможете произнести золотое правило инвестора. Вы его помните? Ну же, давайте хором!